What You Need to Know About Form 1099-R and Your Retirement Income

Form 1099-R FAQ [in English]

We’re approaching tax time and that means most of us will be spending some quality time crunching numbers and filling out forms. If you received distributions in 2022, you will probably be receiving Form 1099-R. This form has received a facelift since the last time you saw it, so we wanted to talk about the new look and provide a quick refresher regarding the purpose of 1099-Rs. You can find this information in Spanish at the bottom of the article.

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What is Form 1099-R?

Form 1099-R details the distributions from your 401K or fringe trust along with any applicable taxes paid to the IRS or corresponding state. This is reported as income and will need to be included when filing your income taxes.

What is different about the new Form 1099-R?

To reduce the number of pages, payer instructions and Copy D are being removed. Copies B and C are now on a single page, as are all recipient instructions.

Why does the amount in box one differ from what I was paid?

Form 1099-R shows the total amount distributed, while your payment had taxes subtracted from it. For this reason, the amount on the form will be higher than what you received in your payment.

Why do I have multiple 1099-R forms?

You will receive a separate Form 1099-R for each payment type or benefit. If you have distributions from both the 401K and fringe trust or received payment and processed a rollover, you will have multiple forms.

If I rolled my funds over to a new account, why am I still receiving a 1099-R?

The rollover is reportable to the IRS and the new provider will issue a 5498 to offset the distribution. You will notice a Distribution Code of G that indicates this rollover.

How can I review my fringe enrollment and make changes to my elections or taxes?

If you have the eBacon software, you can log into My.eBacon.com to review your fringe enrollment. You can also contact our office by calling 623-580-4900 or emailing fringe@ebacon.com for assistance.

We created a Form 1099 explanation document which provides more detailed information. You can view this document in both English and Spanish using the links below.

Form 1099-R English

Formulario 1099-R Preguntas frecuentes [Spanish]

Nos acercamos a la época de los impuestos y eso significa que la mayoría de nosotros pasaremos un buen rato calculando números y llenando formularios. Si recibió distribuciones en 2022, probablemente recibirá el Formulario 1099-R. Este formulario ha recibido un lavado de cara desde la última vez que lo vio, por lo que queríamos hablar sobre la nueva apariencia y proporcionar un repaso rápido sobre el propósito de 1099-R.

¿Qué es el formulario 1099-R?

El formulario 1099-R detalla las distribuciones de su 401K o fideicomiso marginal junto con los impuestos aplicables pagados al IRS o al estado correspondiente. Esto se informa como ingreso y deberá incluirse cuando presente sus impuestos.

 ¿Qué tiene de diferente el nuevo Formulario 1099-R?

Para reducir el número de páginas, se eliminarán las instrucciones para el pagador y la Copia D. la Copia B y C ahora están en una sola página, al igual que todas las instrucciones del destinatario.

¿Por qué la cantidad en la casilla uno es diferente de lo que me pagaron?

El formulario 1099-R muestra el monto total distribuido, mientras que a su pago se le restaron impuestos. Por esta razón, el monto en el formulario será mayor a lo que recibió en su pago.

¿Por qué tengo varios formularios 1099-R?

Recibirá un Formulario 1099-R por separado para cada tipo de pago o beneficio. Si tiene distribuciones tanto del 401K como del fideicomiso marginal o recibió un pago y procesó una reinversión, tendrá varios formularios

Si transfirí mis fondos a una nueva cuenta, ¿por qué sigo recibiendo un 1099-R?

La transferencia se debe informar al IRS y el nuevo proveedor emitirá un 5498 para compensar la distribución. Notará un código de distribución de G que indica este traspaso.

¿Cómo puedo revisar mi inscripción marginal y hacer cambios en mis elecciones o impuestos?

Puede iniciar sesión en My.eBacon.com para revisar su inscripción marginal. También puede comunicarse con nuestra oficina llamando al 623-580-4900 o enviando un correo electrónico a fringe@ebacon.com para obtener ayuda.

Creamos un documento de explicación del Formulario 1099 que brinda información más detallada. Puede ver este documento en inglés y español utilizando los enlaces a continuación.

Form 1099-R Spanish

The material presented here is educational in nature and is not intended to be, nor should be relied upon, as legal or financial advice. Please consult with an attorney or financial professional for advice.